设为首页 | 加入收藏
+more联系我们
山东隆坤房地产开发有限公司
联系电话:0531-82957888
网址:www.shandonglongkun.com
邮箱:longkundichan@126.com
地址:济南市历下区经十路17079号三庆汇文轩东座17层A室
您的当前位置:主页 > 新闻中心 > 新闻中心

国泰君安国际:上调恒大地产至收集评级

来源:未知 作者: 点击:
公司合约销售能延续强劲增长。在2016年1-5月期间,恒大地产录得人民币1,104.4亿元的合约销售,同比上升77.1%。房地产市场的复苏势头很有可能延续。公司也完成了其多元化业务布局。
 
  由于土储质量的改善,我们预计毛利率保持稳定。平均土地成本为人民币1,173元每平米,2015年销售均价的14.9%。我们测算毛利率维持在28.5%左右。总收入同比增长19.5%,达到人民币1,331.30亿元。核心净利同比减少22.1%,达到人民币71.78亿元,低于我们预期。我们分别将2016和2017年核心净利预测上调1.7%和11.3%至人民币100.43亿元和人民币112.12亿元。
 
  上调至“收集”。公司仍将维持一个高的杠杆率和极大的债务规模。恒大地产应适用较高的NAV折让。由于我们上调了核心净利,我们将目标价从5.16港元上调至5.52港元,相当于2016年每股估值12.00港元有54%的折让,6.4倍2016年核心市盈率和1.1倍2016年市净率。由于其估值并不贵,我们上调恒大地产的投资评级至“收集”。风险:低于预期的房屋销售和潜在的流动性风险。

(责任编辑:admin)
© 2016 www.shandonglongkun.com 山东隆坤房地产开发有限公司 版权所有